Финансовое состояние предприятия анализируется по многим показателям. Одним из самых важных является коэффициент платежеспособности. Что нужно знать об этом индексе, как его вычислять и как расшифровывать результаты, проанализируем в статье.
Эффективно функционирующее предприятие должно быть в состоянии вовремя и полностью гасить все взятые на себя обязательства – это и называется платежеспособностью. Ее снижение грозит не только утратой репутации, но и возможным банкротством. Это важный фактор финансового состояния, который нужно постоянно отслеживать, чтобы своевременно принять необходимые меры. Количественный показатель этой стороны деятельности предприятия называется коэффициентом платежеспособности .
Обязательства могут быть погашены денежным способом либо с помощью тех или иных активов, которые могут быть ликвидными в разной степени. Поэтому платежеспособность предприятия зависит от двух моментов:
К СВЕДЕНИЮ! Платежеспособность и кредитоспособность – сходные, но не тождественные понятия. Первое отражает способность к погашению обязательств любыми имеющимися активами, а второе - только высоколиквидными без вовлечения в процесс постоянных, таких, как земля, недвижимость, производственные мощности и т.п.
Ликвидность – ключевое понятие для платежеспособности предприятия, поскольку отражает возможность в обозначенные сроки обернуть активы в денежные средства или использовать для погашения обязательств. Она может оцениваться в разных формах:
ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Коэффициенты тех или иных видов ликвидностей также представляют собой значимые финансовые показатели предприятия.
Любые активы имеют ценность, поскольку они ликвидны. Любое предприятие имеет в своей структуре два вида активов:
По времени и простоте «превращения» в наличные деньги или использования в качестве погашения дебиторской задолженности активы предприятия принято ранжировать по 4 степеням ликвидности . Чем больше у предприятия активов с высокой ликвидностью, тем лучше его платежеспособность.
В рамках одного и того же предприятия с течением времени могут меняться факторы, от которых зависит ликвидность:
Такая динамичность означает, что ликвидность может меняться от одного отчетного периода к другому. Важно, чтобы даже при падении она восстанавливала свой уровень до наступления обозначенного срока. Эта возможность и является восстановлением платежеспособности .
Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) – это специальный финансовый показатель, который отражает способность текущей ликвидности к полному возобновлению в течение полугода после даты отчета.
Так определяют его Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 года №31-р.
Для определения этого показателя необходимо знать уровни ликвидности в начале и конце анализируемого периода и временные рамки, в которые платежеспособность росла до приемлемого уровня. Коэффициент вычисляется по формуле, приведенной в Методических положениях:
КВП = (КТЛ НП + 6/Т х (КТЛ НП – КТЛ КП)) / К норм . , где:
Цифра, полученная в итоге вычислений, сравнивается с 1.
При катастрофически низком КВП необходимо срочно принимать антикризисные меры , таковыми могут быть:
Формула не является абсолютно точным способом измерения КВП, поскольку берет в расчет лишь два крайних показателя ликвидности, не учитывая промежуточных значений. При этом начало и конец периода определяются произвольно, что также снижает точность исчисления.
Более точным способом определения КВП является «вычисление по линейному тренду », то есть с минимальным «шагом» в измерении, хотя бы по 4, а не 2 периодам. Результат нагляднее выглядит в форме графика. Вручную такое вычисление практически не применяется, его просто выполнить в приспособленных для этого компьютерных программах, например, Excel, либо специализированных, таких как, например, «ФинЭкАнализ», «Ваш финансовый аналитик» и др.
ОАО «Лилиана» измеряло уровня текущей ликвидности: в январе 2017 года показатель составил 0,85, а в декабре 2017 года (за 12 месяцев) вырос до 1,12. Посчитаем возможность восстановления платежеспособности ОАО «Лилиана» за стандартный шестимесячный период:
КВП = (1,12 + 6/12 х (1,12 – 0,85)) / 2 = 0,6275.
Мы видим, что ОАО обладает низкой платежеспособностью, которую нужно восстанавливать, хоть это и непросто, несмотря на то что в конце года текущую ликвидность удалось значительно поднять. Следует принять во внимание неточность этого вычисления: вполне возможно, что рост текущей ликвидности, наблюдаемый к концу года, стал следствием значительных антикризисных факторов, предпринятых руководством «Лилианы». В таком случае метод «линейного тренда», где в расчет брался бы не год, а более дробные периоды, возможно, показал бы лучший результат.
Одним из важнейших экономических показателей работы предприятия является коэффициент платежеспособности. Он указывает на способность фирмы своевременно проводить обязательные платежи. В процессе работы компания неизбежно сталкивается с необходимостью платить по налогам и страховым сборам; счетам, выставленных от поставщиков за товары, сырье и услуги; кредитным обязательствам; выплачивать зарплату своим сотрудникам и пр. Возникающие при оплате сбои указывают на проблемы с платежеспособностью компании и являются признаком возможного банкротства.
Коэффициент платежеспособности отображает способность предприятия исполнить свой платежный календарь без нарушений по срокам. Для поддержания платежного баланса компания должна обладать необходимыми средствами и ликвидным имуществом в достаточном объеме для погашения всех кредиторских требований. Под ликвидным имуществом подразумеваются различные высоколиквидные вложения, которые легко конвертируются в деньги и подвергаются незначительным инфляционным и прочим рискам изменения стоимости. Сюда можно отнести и открытый банком овердрафт для компании.
Таким образом, компания может оставаться платежеспособной даже при отсутствии денег на счетах, когда у нее есть возможность оперативно реализовать свои активы для избавления от долгов.
Для анализа утраты платежеспособности компании применяются финансовые коэффициенты, благодаря которым появляется возможность определить данный показатель в числовом выражении. Одним из них является коэффициент утраты платежеспособности.
Он отображает вероятность ухудшения текущей ликвидности фирмы в течение следующего квартала (3 месяцев). Рассчитывается он на основании данных бухгалтерского баланса (формы №1).
Главная цель проводимого финанализа – оценить активы фирмы и их соотношение с обязательствами и величиной собственного капитала. Для решения данной задачи нужно детально проанализировать структуру долговых обязательств и имущества, сделать собственные выводы о ликвидности баланса.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается как соотношение определяемого коэффициента текущей ликвидности к его нормативу (установленному значению). Первый показатель является суммой фактической величины текущей ликвидности (на конец периода) и изменениями значений коэффициента в конце и начале отчетного периода.
Формула для расчета коэффициента утраты платежеспособности была утверждена методичкой Федуправления по вопросам банкротства в 1994 году. По данному документу формула выглядела следующим образом:
К1+3/П (К1-К2)/2.
В указанной формуле:
К1 – это фактическое значение КТЛ (коэффициента текущей ликвидности) на окончание периода;
К2 – это фактическое значение КТЛ на началопериода;
2 – нормативная величина КТЛ;
3 – количество месяцев, для которых рассчитывается коэффициент;
П – период в месяцах по отчету.
Можно видеть, что коэффициент утраты платежеспособности тесно связан с текущей ликвидностью юрлица. Этот показать указывает на способность предприятия максимально быстро оборачивать активы в деньги и выполнять за счет вырученных средств свои обязательства. Текущая ликвидность рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Она не может быть менее 2 (т.е. активы в два раза превышают обязательства).
В числе оборотных активов могут выступать запасы, деньги в кассе и на расчетных счетах, дебиторская задолженность, краткосрочные вложения (в пределах 3 месяцев). Под обязательствами понимается кредиторская задолженность, займы и кредиты, долги перед акционерами и учредителями.
Данный коэффициент утраты платежеспособности является одним из ключевых при проведении управленческого финанализа деятельности предприятия. Он позволяется предотвратить утрату платежеспособности и своевременно принять меры для предотвращения наступления подобного негативного сценария. При возникновении сбоев по оплате своих обязательств компания рискует потерять конкурентоспособность, доверие партнеров, понесет дополнительные расходы на оплату пеней и штрафных санкций.
Результаты анализа позволяют компании спланировать свою финансовую деятельность, распределить статьи расходов с точки зрения их приоритета на ближайшее время.
Помимо управленческого анализа для внутренних нужд компании, коэффициент может рассчитываться назначенным финансовым управляющим для определения признаков фиктивного банкротства (когда компания фактически имеет средства для погашения обязательств перед кредиторами, тем не менее заявляет о своей несостоятельности). Обычно коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в динамике и если за последний период наблюдалось его резкое ухудшение, то управляющий начинает анализировать условия по договорам, которые были заключены в данное время.
Интерпретируются полученные результаты коэффициента утраты платежеспособности следующим образом:
На достоверность полученных результатов влияет тот факт, что при расчетах участвуют только два временных отрезка: на начало и конец периода. Более точные результаты удается получить при учете дополнительный временных отрезков (не менее 4).
Если результаты коэффициента платежеспособности оказались неудовлетворительными, то руководству компании необходимо предпринять меры для восстановления платежного баланса. Первоначально нужно определить причины, которые привели к неплатежеспособности. Это может быть:
В зависимости от первостепенных причин, которые привели к возникновению финансовых затруднений на предприятии, разрабатывается комплекс мероприятий по нормализации ситуации.
Можно выделить несколько способов для восстановления возможности компании исполнять текущие обязательства. В их числе:
В некоторых случаях утрата платежного баланса – это лишь временная трудность и оперативное реагирование руководства способно устранить финансовые дыры. Для оценки перспектив нормализации положения компании обычно рассчитывается соответствующий коэффициент. Он отражает способности компании в течение полугода вернуть утраченные позиции.
Если по результатам анализа компания пришла к выводу, что восстановить баланс доступными ей средствами невозможно, она может объявить о своем банкротстве. Кредиторами также будет анализироваться способность предприятия восстановить экономическое положение. Если они решат, что такая возможность существует, то будут введены этапы оздоровления или внешнего управления.
Показатель возможности предприятия утратить свою платежеспособность в течение определенного промежутка времени.
Коэффициент утраты платежеспособности - показывает вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты.
Общая формула для расчета коэффициента
К тл нач - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода; К тл кон - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; T - анализируемый период в месяцах; 3 - период утраты платежеспособности в месяцах; К тл норм - нормативное значение коэффициент текущей ликвидности. Обычно принимается равным 2, но может иметь значение от 1 до 2.5
Традиционно период утраты платежеспособности принимается равным 3 месяцем. Это значение может принимать и другие значения. В таком случае коэффициент воостановления будет свидетельствовать о наличии возможности у предприятия утратить или не утратить платежеспособность в течение этого периода.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Чем значение больше 1, тем лучше финансовое состояние организации.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
Значение коэффициента не стоит интерпретировать однозначно. Оно говорит о возможном улучшении или ухудшении платежеспособности предприятия на выбранном временном промежутке анализа. Для более точного результата нужно брать больше временной отрезок и разбивать его на большее число частей. В этом случае будет сформировано более детальное представление об изменении коэффициента, и соответственно можно точнее предсказать изменение платежеспособности при сохранении условий работы предприятия, которые соответствовали анализируемому временному отрезку.
Размер выручки | Значения по годам, отн. ед | ||||||
2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.) | 0.456 | 0.533 | 0.504 | 0.519 | 0.466 | 0.503 | 0.507 |
Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.) | 0.556 | 0.579 | 0.546 | 0.536 | 0.552 | 0.533 | 0.542 |
Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.) | 0.619 | 0.599 | 0.551 | 0.589 | 0.575 | 0.591 | 0.625 |
Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.) | 0.616 | 0.595 | 0.629 | 0.611 | 0.610 | 0.640 | 0.656 |
Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.) | 0.698 | 0.671 | 0.652 | 0.690 | 0.658 | 0.652 | 0.679 |
Все организации | 0.665 | 0.632 | 0.613 | 0.637 | 0.615 | 0.621 | 0.647 |
Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности было равно 2.
Страница была полезной?
Коэффициент восстановления платежеспособности – это относительная величина, показывающая способность предприятия, полностью утратившего ликвидность (а значит, переставшего приносить прибыль) восстановить её за полгода.
Рассчитывается, как правило, бухгалтерией по просьбе руководителя предприятия и используется в финансовом планировании и выстраивании дальнейшей стратегии предприятия. Кроме того, есть ещё несколько вариантов его применения.
Дорогой читатель! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.
Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону.
Это быстро и бесплатно !
Сфера применения:
Поскольку платежеспособность тесно связана с кредитоспособностью, иногда бывает сложно понять, чем одно отличается от другого.
Чем же отличается платежеспособность и кредитоспособность:
Показатели, которые играют роль при оценке платежеспособности:
При этом:
На примере завода по производству варежек расчет по формуле будет выглядеть так:
Таким образом, формула выглядит так:
Глядя на получившийся коэффициент восстановления платежеспособности завода, каждый может понять, что с ним у завода все плохо. Варежки не покупаются, качество их низкое, поэтому и за полгода завод не станет платежеспособен.
Значения коэффициента:
Где все значения идентичны поиску коэффициента восстановления, а 3 – срок, в который платежеспособность будет окончательно утеряна.
В случае завода по производству варежек формула будет выглядеть так:
Поскольку коэффициент меньше 1, считается, что вероятность утраты заводом платежеспособности в ближайшие 3 месяца очень велика.
Если бы он был больше 1, считалось бы наоборот.
Платёжеспособность организации представляет собой способность к оплате обязательных платежей. Предполагает наличие в бюджете предприятия средств, которыми можно покрыть кредиторские обязательства, предложенные к незамедлительной оплате.
В расчёт принимаются эквивалент денег. Под этим понятием подразумеваются высоколиквидные объекты, быстро переводимые в деньги. Они также должны иметь относительно стабильную ценность. Коэффициент утраты платёжеспособности позволяет определить финансовый потенциал компании.
Расчёты, касающиеся платёжеспособности, производятся на основании бухгалтерского баланса. Целями анализа этого документа является:
Оценка финансовых коэффициентов является важнейшей ступенью при . Она же поможет определить устойчивость предприятия.
Коэффициент утраты платёжеспособности демонстрирует возможность падения сегодняшней ликвидности предприятия на срок ближайших трёх месяцев. На основании этих показателей руководитель может учесть следующие варианты развития положения:
Данные также позволяют:
Нужное значение представляет собой отношение расчётного коэффициента ликвидности на сегодняшний день к установленному показателю.
Формула выглядит так: Ку = (Ктл.к. + 3/Т (Ктл.к. – Ктл.н.)) / 2 , где:
В некоторых случаях может понадобится , то есть, об его отсутствии. Она может послужить доказательством платёжеспособности.
Закон о восстановлении платёжеспособности должника . Иногда эта процедура действительно возвращает финансовую стабильность.
Что делать с полученными показателями? Рассмотрим значения полученных коэффициентов:
Если использовать более простые системы расчёта, то:
Значение актуально в течение трёх месяцев. На этот временной отрезок можно строить экономические стратегии с ориентацией на полученные значения. Важно также анализировать показания в динамике, сопоставлять полученные числа с показателями, высчитанными за прошедшие три месяца.
Что делать, если расчёты показали утрату способности к покрытию обязательств? Есть два пути развития ситуации: банкротство и восстановление прежнего положение.
Не всегда возможно выйти на прежний уровень. Как узнать, стоит ли проводить банкротство или пытаться справиться с кризисным положением? Специально для ответа на этот вопрос существует формула, определяющая коэффициент восстановления. Она показывает потенциал к возвращению к прежней финансовой стабильности.
Вычислить возможность восстановления можно по следующему примеру:
Ку = (Ктл.к. + 6/Т (Ктл.к – Ктл.н)) / 2 , где:
Расшифровка значения восстановления производится следующим образом:
Показатели восстановления и утраты способности к покрытию обязательств являются основополагающими в оценке финансовой ситуации в компании. На основе двух этих цифр можно выяснить нужную информацию. Однако метод имеет и минусы.
Значение актуально в течение трёх месяцев.
Данная схема учитывает ликвидность по двум краям отчётного времени: старт и завершение. При этом игнорируется динамика изменения ликвидности.
Посредством формулы можно получить следующие результаты:
Система особенно будет полезна в кризисный период организации, когда принимается решение о дальнейшей стратегии развития. Она также может применяться временными управляющими при управлении организацией, проходящей процедуру несостоятельности. Она поможет выявить реальный потенциал компании и принять взвешенное решение о её судьбе.